Codelco obtiene US$ 2.391 millones en excedentes

Chile

La producción, tal como estaba contemplado, se redujo en 6% por una fuerte disminución en la ley promedio de sus minerales, que hoy contienen 11% menos cobre que hace un año.

Lunes 03 de Septiembre de 2012.- La Corporación Nacional del Cobre de Chile, Codelco, registró excedentes por US$ 2.391 millones durante el primer semestre de 2012, un 31% inferiores a los US$ 3.487 millones de igual período de 2011. Cabe señalar que los resultados del año pasado se incrementaron en US$ 447 millones por efecto de ingresos provenientes de la venta de su participación en la propiedad de la empresa eléctrica E-CL y del proyecto minero Inca de Oro.

Además, la disminución de excedentes se explica también por menor precio del cobre, menor producción, menores leyes de mineral y costos más altos. La ganancia comparable (que se calcula aplicando el mismo régimen tributario que a las compañías privadas) alcanzó a US$ 1.847 millones, que pese a todo ubicó a la empresa encabezando el ranking de utilidades en el país.

Hasta junio, el valor promedio del cobre fue de 367,3 c/lb, un 14% más bajo que el año anterior. Junto con ello, también disminuyeron de manera significativa el precio del molibdeno, principal subproducto de Codelco, y la plata, mientras que aumentó el valor del ácido sulfúrico y del oro.

De esta forma, los ingresos provenientes de las ventas de cobre y de los subproductos disminuyeron en casi de US$1.400 millones en esta primera mitad del año.

MENOR PRODUCCION Y MENORES VENTAS
La producción de Codelco durante el primer trimestre llegó a 767 mil toneladas métricas de cobre fino (tmf), lo que significa una disminución de 51 mil tmf respecto al 2011. Esto se explica principalmente por las menores leyes, situación que afectó especialmente a la División Chuquicamata, que viene observando una marcada caída desde el segundo semestre del año pasado.

Sin embargo, Thomas Keller, Presidente Ejecutivo de Codelco, aseguró que las leyes de mineral en Chuquicamata no van a seguir decreciendo y que inclusive "pensamos que en la segunda mitad de este año los niveles podrían mejorar un poco". El presidente Ejecutivo recordó que actualmente la operación de Chuquicamata a rajo abierto es muy distinta a la de un par de años atrás, "cuando operábamos varios frentes simultáneamente, lo que daba enorme flexibilidad para abastecer la concentradora, por ejemplo. Hoy en día, que estamos en la fase terminal del rajo abierto de Chuqui, estamos restringidos a operar una sola fase y, por lo tanto, cualquier percance que suceda en el contexto de la explotación de esa fase impacta de forma importante en la operaciones".

Por su parte, José Robles, Vicepresidente de Administración y Finanzas (i), explicó que Codelco tuvo una caída en la ley de mineral de 11% en promedio, pero que la producción disminuyó sólo un 6%. "La diferencia entre ambos valores fue mitigada por la gestión de las operaciones mineras de la empresa", destacó.

Las divisiones que disminuyeron su producción respecto a 2011 son Chuquicamata (52 mil tmf), Radomiro Tomic (26 mil tmf) y Salvador (8 mil tmf). Al contrario, aumentaron su producción Minera Gaby (14 mil tmf), El Teniente (12 mil tmf) y Andina (8 mil tmf). Si se suma además la producción que corresponde al porcentaje de propiedad de Codelco en El Abra, el total de Codelco durante el primer trimestre llega a 803 mil toneladas de cobre fino.

Respecto de una estimación de la producción de cobre para este año, el Presidente Ejecutivo de Codelco, Thomas Keller, aseguró que "ésta no se ha modificado respecto de nuestro presupuesto." Precisó que la producción de cobre en este primer semestre de 2012, "está enteramente en línea con lo que nosotros habíamos presupuestado, por lo que está caída de producción no es una sorpresa". Keller aseguró que para fines de año se espera una producción propia de 1 millón 700 mil toneladas.

Sobre la producción atribuible al porcentaje de participación de Codelco en Anglo American Sur, Thomas Keller explicó que, tanto el porcentaje de producción como los dividendos, no son retroactivos y se empiezan a contabilizar a partir del 23 de agosto, día que se firmó el acuerdo. "Por eso, en la próxima entrega de resultados vamos a reportar como parte de la producción atribuible de Codelco aquella que nos corresponde en Anglo American Sur", aseguró.

Consecuente con la menor producción, durante los primeros seis meses del 2012, Codelco vendió 813 mil toneladas métricas de cobre fino (tmf), de las cuales 732 mil tmf provienen de minerales propios y el resto de terceros.

Respecto de los subproductos, en el período también hubo menor producción de oro, plata, ácido sulfúrico y molibdeno (2 mil toneladas menos, disminuyendo a 10 mil tmf).

MENOR GANANCIA BRUTA
El precio promedio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres fue de 367,8 centavos de dólar hasta el 30 de junio de 2012. Esto representa una baja de 59 c/lb (14%) con respecto al mismo lapso del año anterior, cuando alcanzó los 426,3 c/lb.

A raíz de lo anterior y de la menor producción, los ingresos por ventas de cobre bajaron a US$ 6.070 millones durante el primer semestre de 2012, más de US$1.200 millones menor que en igual período del año pasado. También disminuyeron los ingresos provenientes de la venta de subproductos en 167 millones debido, principalmente, al menor precio del molibdeno.

Consecuente con lo anterior, la Ganancia Bruta llegó a US$ 2.725 millones en el período enero-junio de 2012, que se comparan con los US$ 4.020 millones registrados en el mismo lapso de 2011. A esta ganancia bruta hay que restar US$ 566 millones por otros ingresos y gastos y sumar US$ 232 millones por resultados de empresas relacionadas.

Esto implica que los excedentes que Codelco entregará al Estado llegaron a US$ 2.391 millones, US$ 1.096 millones menos que en igual período de 2011, descontando en los resultados del 2011 las ganancias adicionales por la venta de participación de filiales. Si se le suman estos ingresos provenientes del traspaso de E-CL y de parte de Inca de Oro, la diferencia aumenta a US$ 1.543 millones.

ENERGÍA IMPACTA EN LOS COSTOS

En el período Codelco observó un alza de costos, tal como ocurrió con otros actores de la industria. El cash cost directo (C1) de Codelco alcanzó los 147,7 centavos por libra de cobre, 31,3 centavos superior al alcanzado en promedio en 2011. El C1 es el tipo de costo que emplea la industria minera mundial para comparar niveles de eficiencia entre las distintas empresas. Esta alza se explica fundamentalmente por un aumento en el precio de la energía y otros insumos, así como un menor crédito de subproductos.

Por su parte, los costos y gastos totales llegaron a 236,6 c/lb, superiores a los 205,6 c/lb promedio observados en el año 2011. Thomas Keller se refirió al suministro de energía eléctrica y su alto precio, el que está perjudicando los resultados de Codelco y de otras empresas en Chile. "Este es un tema país, en el que Codelco y la minería juegan un rol, pero que obviamente tiene que convocar a otros agentes de la sociedad chilena", dijo.

Añadió que, en el caso de Codelco, el costo de la energía afectó el primer semestre: "Ha sido bastante dramático. Tenemos casi US$150 millones más de costos atribuibles a energía. Estamos experimentando una situación particularmente compleja en el Sistema Interconectado Central (SIC), donde coincide un año particularmente seco con atrasos en la entrada en producción de ciertas unidades de generación, todo lo cual impacta los costos marginales".

Sin embargo, dijo que el problema no afectará el futuro de sus operaciones actuales conectadas al SIC, ya que la empresa tiene un nuevo contrato de suministro que se iniciará a fines de 2013. "De acá a un año más, lo tenemos prácticamente resuelto, porque empieza a operar un nuevo contrato que ya está definido a precio fijo. Hoy día todavía estamos sufriendo los impactos de estar expuestos al costo marginal y todos sabemos lo que está ocurriendo con el costo marginal: específicamente son US$150 millones más de costos que explican gran parte del aumento de costos de Codelco respecto del año pasado", explicó.

En este sentido, el Presidente Ejecutivo indicó que "la preocupación es respecto de nuestros proyectos futuros. Es ahí donde sí obviamente observamos con preocupación la lentitud con la cual se están implementando nuevos proyectos de generación que sean competitivos, que ofrezcan a la industria minera costos de energía compatibles con los niveles de rentabilidad en una perspectiva de largo plazo en la industria".

Thomas Keller sostuvo que los proyectos de Codelco no escapan al panorama incierto de la energía en el país. "Concretamente nosotros, en el caso de Salvador, donde tenemos dos iniciativas importantes cuya viabilidad depende de contar con costos de energía eléctrica razonables".

PRINCIPALES MERCADOS Y FINANCIAMIENTO
En relación al destino de las ventas, Las cifras de 2012 son muy similares a las observadas en igual período del año pasado. China sigue siendo el principal mercado con el 32%, le sigue el resto de Asia con 24%, luego Europa con el 20%, Sudamérica con 12, Norteamérica con 1%, y Oceanía con 1%.

Consultado sobre las perspectivas del mercado del cobre, el Presidente Ejecutivo de Codelco comentó que "dentro de un contexto de cautela, estamos optimistas". Su opinión se basa en que, si bien hay menor demanda desde Europa y se observa un menor dinamismo en China, "país que tiene todavía tasas de crecimiento muy importantes, también hay problemas en la oferta debido a dificultades de algunas operaciones y proyectos que se retrasan u otros que se postergan". Todo esto "permite proyectar una situación bastante en equilibrio y algunos dicen, incluso, de déficit para el futuro inmediato", agregó.

Respecto de los precios, Keller concluyó que "los fundamentos del negocio no permiten proyectar precios dramáticamente distintos a los que estamos observando ahora; de hecho, hemos vistos precios bastantes resistentes a malas noticias del mundo económico a nivel mundial".

DISMINUYE LA ACCIDENTABILIDAD
La tasa global de frecuencia de accidentes, que considera personal propio y de contratistas, alcanzó a 1,50 en enero-junio del año en curso, que muestra leve aumento respecto de la tasa de 1,46 de igual período de 2011. Con todo, Codelco lamentó en abril pasado el accidente fatal de Manuel Antonio Lara Ramírez, trabajador de una empresa contratista que prestaba servicios en la División El Teniente.

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